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基金投资创业板应慎重

发布时间:2018年1月16日 委托理财纠纷律师  
  随着创业板开闸的临近,基金能否投资创业板的问题终于有了答案。根据证监会3月22日下发的《关于证券投资基金投资创业板上市证券的说明》,基金能否投资创业板需要根据基金合同进行判断。此举被认为是证监会放行基金投资创业板的一个信号。
  其实这是意料之中的事。创业板的推出是中国资本市场的一件大事,只能成功,不能失败。正因如此,为了让更多的投资者参与到创业板中来,进入今年8月中旬之后,监管部门一改之前对创业板风险的提示,给各券商下达投资者开户指标。而券商为了完成开户任务,也是使尽浑身解数。在这种背景下,管理层又怎么可能将股市里的最大机构投资者——基金拒之于创业板的大门之外呢?
  不过笔者以为,基金投资创业板还是慎重一些为好,原因如下:
  基金能否投资创业板,除了要受到基金合同与基金契约的约束之外,还受到基金投资理念的约束。投资基金自设立以来,一直就是倡导理性投资、价值投资,一些基金甚至还标榜自己为“稳健”基金。这些基金投资创业板,实际上是对自身投资理念的一种背叛。这一方面会导致基金自毁形象,另一方面不排除厌恶创业板投资风险的投资者因此赎回基金份额的可能。毕竟在创业板开户问题上,绝大多数投资者出于对创业板投资风险的担心,并没有开通创业板账户。如果这些投资者也持有基金的份额,在基金投资创业板的情况下,他们就很有可能选择赎回基金。显然,这样的结果对基金来说是得不偿失的。
  面对创业板的高风险,基金在投资创业板时也必须保持慎重。尽管到目前为止,创业板的风险到底有多大谁也说不清楚。但9月25日发行的创业板首批10家公司的股票,已经让投资者看到了创业板的高风险所在。10家公司的平均发行市盈率达到55.26倍,其中神州泰岳的市盈率达到68.8倍,南风股份的市盈率达到71.53倍。这样高企的市盈率,还值得基金来投资吗?如果基金还要参与创业板二级市场的炒作,那实在是“崽卖爷田不心痛”,太不把基民的钱当回事了。


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